营销与观点
营销管理|PE/VC会投什么样的企业
2017-03-22  浏览:54
建材之家讯:不同的商业模式需要不同的基础设施、专业人员和经营方法,不同的时代需要不同的商业模式,而创新的模式可以比传统的商业模式提供更多的价值,具备更大的竞争优势

创投的本源是什么?就是寻找最伟大的企业,寻找最有投资价值的企业,这才是创投最根本的竞争力。

首先,投资机构选择企业,要看企业是否具有高成长性。

在资本市场上,投资高成长企业才有高回报。目前,美国风险投资主要投资IT、生命技术和清洁技术三个领域和市场方向。在我国,风险投资也是从投资IT、互联网开始的。具有成长空间或者高速成长的行业,才会孕育出高成长甚至是爆炸式成长的企业,不同的市场规模决定了其中企业的发展空间。因此,VC/PE的普遍投资标准之一就是:业绩高速成长。

在投资圈里有一句话叫“自上而下选企业”,或者叫“先选行业,然后再从行业中选企业”。这两句话其实说的是一个意思:VC/PE机构首先会看这个公司所做的产品或服务的市场规模有多大?这个市场处于发展初期,还是已经饱和?等等。只有这个产品或服务的市场足够大,处于其中的公司才有足够的成长空间。

其次,投资机构会分析企业的商业模式是否具有创新性。

商业模式简单来说就是办企业赚钱的方法。商业模式主要是指经营一个企业如何经营,如何准备产品或服务,如何向客户收费,如何向产品提供方进行结算,盈利来源是以产品差价形式,还是以收入分成的方式,等等。

不同的商业模式需要不同的基础设施、专业人员和经营方法,不同的时代需要不同的商业模式,而创新的模式可以比传统的商业模式提供更多的价值,具备更大的竞争优势。

即使是从事同一种业务,也会有不同的商业模式。比如,同样是卖家用电器,传统的百货商场卖家电和国美卖家电,就是不同的商业模式。国内传统的百货商场沿袭的是流通领域传统经营方式:制造企业→制造企业的办事处/分公司→一级批发公司→二级批发公司→传统终端,这种运行方式庞杂而低效。而国美电器的崛起,本质原因在于它创新了价值链,传统的流通方式被压缩为“制造企业→国美电器的销售终端”,与此同时,物流成本、仓储成本、运营费用和“灰色费用”得到压缩,这使得国美电器可以把价值让渡给消费者的同时,实现自身高速成长。

第三,要看企业的竞争优势以及行业的进入门槛。

企业具有了创新的商业模式,要看是否可以转化为可观的利润,如果结果不能在利润层面体现,也就是赚不到钱,那说明企业在某方面还存在很大的问题。另外,行业的进入门槛也至关重要。如果一个行业的竞争门槛很低,即使你创造了很好的商业模式,但是很快就会被新进入者模仿,最终无法在行业中崭露头角。

第四,要看企业有没有一流的领导团队。

创业管理团队的创业精神、激情、责任心、事业心和能力,是一个项目能否成功的关键。从某种程度上来说,投资就是“投人”,先有人后有事,没有这个人就没有这个事,事在人为,人尤其是创业管理团队是项目中最革命性、最活跃、最关键的因素。就像在投资圈里流行的一句话:宁可投“一流的团队、二流的商业计划书”,不投“二流的团队、一流的商业计划书”,因为把“二流的商业计划书”改变为“一流的商业计划书”比较容易,而把“二流的团队”改造为“一流的团队”非常难。

第五,企业一定不要存在“硬伤”。

这里的“硬伤”是指阻碍企业或者投资者达到最终目标的地方。比如说一个企业有上市打算,但是厂房或者土地的使用违背国家的基本政策,那么就算企业有再好的商业模式和领导团队,这个“硬伤”都是无法解决的,除非企业搬家或者更名,而这几乎是不可能的。

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